華為員工期權激勵方案要素歸納

　　華為技術(shù)有限公司為有限責任公司（非上市公司）。目前股權結構：華為投資控股有限公司持股100%。華為投資控股有限公司目前股權結構：華為投資控股有限公司工會(huì )委員會(huì )持股98.7%，任正非持股1.3%，其激勵模式為虛擬股票。激勵對象有分紅權及凈資產(chǎn)增值收益權，但沒(méi)有所有權．表決權，不能轉讓和出售虛擬股票。在其離開(kāi)企業(yè)時(shí)，股票只能由華為控股公司工會(huì )回購。

　　華為公司財務(wù)概要

　　1．激勵對象：只有 “奮斗者”才能參與股權激勵，華為公司出臺了許多具體措施去識別“奮斗者”。（具體識別標準未披露）

　　2．授予數量：華為公司采用“飽和配股制”，每個(gè)級別員工的達到上限后，就不再參與新的配股。員工最高職級是23級，工作三年的14級以上員工每年大約可獲授數萬(wàn)股，較為資深的18級員工，最多可以獲得40萬(wàn)股左右的配股。（具體數量計算方式，未予披露）

　　3．授予次數：激勵對象只要達到業(yè)績(jì)條件，每年可獲準購買(mǎi)一定數量的虛擬股票，達到持股上限后，公司就不再授予虛擬股票。

　　4．授予價(jià)格：2001年后，公司按凈資產(chǎn)值確定股價(jià)。華為公司的虛擬股體系沒(méi)有公開(kāi)市場(chǎng)的價(jià)格體系參照，華為公司采取的每股凈資產(chǎn)價(jià)格，相關(guān)凈資產(chǎn)的計算參照畢馬威公司的審計報告。但具體的計算方式并不公開(kāi)。2010年股票購買(mǎi)價(jià)格為5.42元。

　　5．回購價(jià)格：?jiǎn)T工離開(kāi)公司，華為投資控股有限公司工會(huì )委員會(huì )按當年的每股凈資產(chǎn)價(jià)格購回。2012年回購價(jià)格為每股5.42元。

　　6．資金來(lái)源：工作三年的14級以上員工每年大約可獲授數萬(wàn)股，以最近三年5.42元的購股價(jià)格計算，需要幾十萬(wàn)元的購股資金。華為公司基本不提供員工購買(mǎi)股票的資金。員工購買(mǎi)股票資金來(lái)源為

　�。�1）銀行貸款：華為員工以“個(gè)人助業(yè)”的名義獲得的銀行信貸，支付購股款。合同顯示：貸款用途為“個(gè)人事業(yè)發(fā)展”，貸款期限三年，貸款利率為月利率0.4575%，擔保方式為個(gè)人薪酬收益權及賬戶(hù)質(zhì)押。

　�。�2）分紅款：大多數華為員工在分紅后，即將紅利投入購買(mǎi)新的股票，因為股票收益增長(cháng)的幅度要比工資增長(cháng)的幅度高得多。

　　7．授予條件：相關(guān)報道未予披露華為公司授予激勵對象虛擬股票的業(yè)績(jì)條件。

　　8．分紅業(yè)績(jì)條件：相關(guān)報道未予激勵對象享受分紅的業(yè)績(jì)條件。授予股票業(yè)績(jì)條件與分紅業(yè)績(jì)條件之間的關(guān)系未予披露。

　　9．分紅次數：華為公司是否每年分紅，未予披露。

　　10．參加形式：?jiǎn)T工簽署合同交回公司保管，沒(méi)有副本，沒(méi)有持股憑證，每個(gè)員工有一個(gè)內部賬號，可以查詢(xún)自己的持股數量。華為員工與華為公司所簽署《參股承諾書(shū)》。

　　11．激勵計劃實(shí)施時(shí)間：虛擬股票模式已持續12年，目前尚未確定其終止時(shí)間。

　　12．激勵收益。激勵收益共有兩部分：

　�。�1）分紅。2010年每股分紅2.98元，收益率超過(guò)50%。2011年，預計分紅為每股1.46元。

　�。�2）凈資產(chǎn)增值收益。華為早期按1元/股出售虛擬股票，也按1元/股回購，凈資產(chǎn)增值收益無(wú)從兌現。目前改為按每股凈資產(chǎn)確定股價(jià)，在華為投資控股有限公司工會(huì )委員會(huì )回購股票時(shí)一次性?xún)冬F凈資產(chǎn)增值收益。

　　激勵收益總量為2000年投資的華為股票，十年之后，所持股票價(jià)值增長(cháng)超過(guò)15倍。

　　1．參加激勵人數：6.55萬(wàn)人

　　2．虛擬股票總規模：經(jīng)過(guò)十年的連續增發(fā)已達98.61億股。

　　3．法律關(guān)系：虛股激勵在員工與公司之間建立的`是一種合同關(guān)系，而非股東與公司的關(guān)系。華為員工手中的股票與法律定義的股權不同，員工不是股東，只享有合同利益，而非股權。工會(huì )才是股東。

　　4．實(shí)施步驟：2001年7月，華為公司股東大會(huì )通過(guò)了股票期權計劃，推出了《華為技術(shù)有限公司虛擬股票期權計劃暫行管理辦法》。這一計劃得到了深圳市體改辦批復同意。

　　5．激勵效果：七年時(shí)間，公司通過(guò)股權激勵融資超過(guò)270億元，從2001年到2011年，華為公司銷(xiāo)售收入從235億元，增長(cháng)到2039億元。2010年每股分紅2.98元，收益率超過(guò)50%。2011年，預計分紅為每股1.46元。2010年銷(xiāo)售收入1852億元人民幣，同比增長(cháng)24.2%，凈利潤238億元人民幣，凈利潤率12.8％，可用現金流為人民幣381億元。2011年營(yíng)業(yè)收入2039億元，營(yíng)業(yè)利潤185.82億元，凈利潤116.47億元。

　　小結：

　　1．華為公司的股權激勵實(shí)際上是分享制，而不是股份制。任正非把原本屬于股東的利潤，按貢獻大小讓與數萬(wàn)員工分享，通過(guò)讓員工分享公司利潤，激勵員工工作動(dòng)力。

　　華為公司的股權激勵是員工激勵與公司融資的結合。公司通過(guò)股權激勵獲得了大量資金，又由于華為公司的經(jīng)濟效率很高，員工的資金在公司可以獲得很高收益。

　　2．“讓利益，留權力”。由于采用虛股激勵，公司的實(shí)際控制權始終掌握在任正非等少數股東手中，員工分享利益，但不分享權力。華為公司仍然是依靠一位“明君”指引航向，公司發(fā)展戰略和治理體系的改變仍靠他來(lái)掌控，他使華為公司獲得了20多年高速發(fā)展。目前正在實(shí)施的董事會(huì )領(lǐng)導下的CEO輪值制度，醞釀著(zhù)下一位“明君”的誕生。

　　3．華為公司的股權激勵經(jīng)過(guò)12年實(shí)踐檢驗，證明是一個(gè)十分成功的案例，至少到目前為止仍是成功的，其激勵效果甚至好過(guò)許多上市公司。經(jīng)過(guò)這么長(cháng)時(shí)間檢驗，取得這么好激勵效果的成功案例很少，華為成功的真正原因何在？我們如果真的找到其中最核心的原因，也就離把握股權激勵的核心技術(shù)不遠了。