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存款保險制度帶來(lái)的變化
從被動(dòng)存錢(qián)到主動(dòng)理財
“投資者被動(dòng)存錢(qián)的理財意識將開(kāi)始向主動(dòng)管理轉變。”接受采訪(fǎng)的諾亞財富北京區域總經(jīng)理薛曉勇向記者表示。
根據瑞士信貸發(fā)布的數據，截至2014年6月份，中國家庭財富總量已達到22.2萬(wàn)億美元，成年人口人均財富規模從2000年的5670美元增加到2.13萬(wàn)美元,增長(cháng)了276%。
而同期全球家庭財富總規模由117萬(wàn)億美元增加到263萬(wàn)億美元，成年人口人均財富由31700美元增加到56000美元，分別增長(cháng)了125%和77%。
據此計算，我國社會(huì )財富的增長(cháng)速度遠高于全球平均水平，人均財富增長(cháng)率接近全球平均水平的4倍。
與此同時(shí)，中國財富管理的客戶(hù)群正在悄然發(fā)生著(zhù)巨大的變化。“經(jīng)過(guò)30多年的改革開(kāi)放，家庭財富主要掌握在中國"大媽"手里。”萬(wàn)向控股副董事長(cháng)肖風(fēng)博士在其近日梳理的中國財富管理發(fā)展十大趨勢中稱(chēng)，“大媽”代表的是過(guò)去30年財富積累的掌控者，所以掌握了這些“大媽”，就擁有今天財富管理的資產(chǎn)規模。
而星石投資總經(jīng)理、首席策略師楊玲則認為,我國存款保險制度正式建立，是利率市場(chǎng)化邁出的關(guān)鍵一步。存款保險制度的建立實(shí)現了銀行信用與國家信用一定程度上的分拆，使得真正打破剛性?xún)陡冻蔀榭赡堋?/p>
“剛兌打破、利率市場(chǎng)化推進(jìn)的直接影響是會(huì )加速資產(chǎn)配置的轉移——部分銀行存款將加速向資本市場(chǎng)轉移，股市、債市、保險等均將受益于這一進(jìn)程。”楊玲向記者表示，在目前A股處于牛市周期的背景下，賺錢(qián)效應將十分顯著(zhù)，轉移出來(lái)的這部分資金可能更加青睞資本市場(chǎng)。事實(shí)上，自去年下半年開(kāi)始的資產(chǎn)配置轉移已經(jīng)初步證明了這一點(diǎn)。
不過(guò)，薛曉勇同時(shí)坦言，存款保險制度將自2015年5月1日起實(shí)施，但對于儲蓄率超過(guò)50%的國內現狀，轉變也是需要時(shí)間和過(guò)程的。
從牌照優(yōu)勢到金服平臺
伴隨著(zhù)投資者資管意識的形成與轉變，身處其中的資產(chǎn)管理機構會(huì )面臨怎樣的短期、長(cháng)期的影響以及機遇呢?“對資產(chǎn)管理機構的短期影響是提振行業(yè)士氣，長(cháng)期影響則是增加行業(yè)資產(chǎn)管理規模，加強引導社會(huì )資金流動(dòng)性和流動(dòng)方向。”薛曉勇向記者表示。
在他看來(lái)，資產(chǎn)管理機構要想隨勢而動(dòng)，需要提早完善運營(yíng)平臺、擴大項目源，共同推進(jìn)資信評級等社會(huì )公信體系，運用好互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢，做好線(xiàn)上線(xiàn)下的兩手準備。
事實(shí)上，當前資管行業(yè)的結構正在經(jīng)歷著(zhù)不斷完善的趨勢。“銀行、證券、基金、保險機構等競相發(fā)展，國有、民營(yíng)、外資等各類(lèi)資本積極參與行業(yè)競爭，開(kāi)放、包容、競爭、多元的財富管理體系正在形成;公私募產(chǎn)品、業(yè)務(wù)不斷豐富，資產(chǎn)證券化順利起步;獨立第三方機構興起，專(zhuān)業(yè)化分工產(chǎn)業(yè)鏈不斷完善，行業(yè)生態(tài)進(jìn)一步優(yōu)化。”一位監管部門(mén)的權威人士近日總結稱(chēng)。
目前大部分財富管理機構都只是一個(gè)產(chǎn)品提供商，但角色在發(fā)生變化，正在從產(chǎn)品提供商向資產(chǎn)配置服務(wù)商轉變，從投資管理、資產(chǎn)管理走向投資策略，最后走向居民家庭的資產(chǎn)配置。
“從發(fā)揮自己的某一個(gè)專(zhuān)項能力到提供全能的服務(wù)，最后走向綜合的金融服務(wù)平臺。”肖風(fēng)表示，目前已經(jīng)有多家機構宣布要建立綜合金融服務(wù)平臺。
民生加銀資管總經(jīng)理蔣志翔也表示：“我們做了一些金融服務(wù)的布局，平臺布局有股權投資平臺，電子商務(wù)平臺，P2P平臺，產(chǎn)業(yè)基金平臺，下一步我們還考慮跨境服務(wù)平臺、融資租賃平臺和商業(yè)保理平臺。今年我們在考慮形成一個(gè)圍繞企業(yè)融資需求比較完整的金融服務(wù)鏈條。”
而存款保險制度本身還可能加速資管機構的轉變。“目前貸款利率已經(jīng)放開(kāi)，未來(lái)銀行的利差縮小將是難以避免的，這將迫使銀行加速轉型，從而給資產(chǎn)管理機構帶來(lái)巨大的發(fā)展機遇。未來(lái)我們將加強與銀行等機構的合作，與銀行等機構實(shí)現優(yōu)勢互補，我們專(zhuān)注于投資，而銀行等則專(zhuān)注于客戶(hù)管理，通過(guò)合作實(shí)現共同發(fā)展。”楊玲向記者表示。
從小眾需求到大眾“標配”
此前，國內居民投資渠道狹窄、單一曾廣為詬病。目前國內已基本覆蓋發(fā)達國家資產(chǎn)投資大類(lèi)，如現金類(lèi)資產(chǎn)、地產(chǎn)基金、一級市場(chǎng)PE/VC基金、藝術(shù)品影視文化等另類(lèi)投資、實(shí)物資產(chǎn)等。
隨著(zhù)金融改革和金融體系的逐步完善，今后國內的投資選擇將越來(lái)越完善。“財富管理才是我們的終極目標，讓我們真正站在財富客戶(hù)的角度思考，而不是僅僅為了把資產(chǎn)便宜地賣(mài)出去。”蔣志翔表示。
“以前我國居民收入水平較低，大多數家庭沒(méi)有什么資產(chǎn)，資金主要集中于國家和企業(yè)機構等，居民幾乎沒(méi)有什么投資需求，相關(guān)市場(chǎng)發(fā)展緩慢。隨著(zhù)我國居民收入水平的持續提升和資產(chǎn)的不斷增加，對投資的需求持續增長(cháng)。”楊玲也表示。
民生加銀資管介紹，在國企改革、新三板、資產(chǎn)證券化、一二級市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)等領(lǐng)域，公司開(kāi)展了初見(jiàn)成果的創(chuàng )新。蔣志翔認為，在經(jīng)濟新常態(tài)下，銀行系資管機構在資金、渠道、客戶(hù)及風(fēng)控方面的優(yōu)勢可以更充分地得以發(fā)揮。
隨著(zhù)高凈值客戶(hù)的蜂擁而至，私募資管市場(chǎng)或將迎來(lái)黃金發(fā)展期。“我們判斷目前大類(lèi)資產(chǎn)配置轉移才剛剛開(kāi)始，未來(lái)將有更多資金向資本市場(chǎng)轉移，這意味著(zhù)將有更多高凈值客戶(hù)選擇私募行業(yè)。”上述人士向記者表示，私募等資產(chǎn)管理行業(yè)正是順應了這一潮流，依靠自身專(zhuān)業(yè)能力為高凈值客戶(hù)提供資產(chǎn)管理服務(wù)，在為顧客實(shí)現資產(chǎn)保值增值的基礎上，實(shí)現了自身的發(fā)展。
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