开首点题，“君问归期未有期”，让人感到这是一首以诗代信的诗。诗前省去一大段内容，可以猜测，此前诗人已收到妻子的来信，信中盼望丈夫早日回归故里。诗人自然也希望能早日回家团聚。但因各种原因，愿望一时还不能实现。首句流露出道出离别之苦，思念之切。
次句“巴山夜雨涨秋池”是诗人告诉妻子自己身居的环境和心情。秋山夜雨，总是唤起离人的愁思，诗人用这个寄人离思的景物来表了他对妻子的无限思念。仿佛使人想象在一个秋天的某个秋雨缠绵的夜晚，池塘涨满了水，诗人独自在屋内倚床凝思。想着此时此刻妻子在家中的生活和心境;回忆他们从前在一起的共同生活;咀嚼着自己的孤独。
三、四句“何当共剪西窗烛，却话巴山夜雨时”，这是对未来团聚时的幸福想象。心中满腹的寂寞思念，只有寄托在将来。那时诗人返回故乡，同妻子在西屋的窗下窃窃私语，情深意长，彻夜不眠，以致蜡烛结出了蕊花。他们剪去蕊花，仍有叙不完的离情，言不尽重逢后的喜悦。这首诗既描写了今日身处巴山倾听秋雨时的寂寥之苦，又想象了来日聚首之时的幸福欢乐。此时的痛苦，与将来的喜悦交织一起，时空变换，此诗语言朴素流畅，情真意切。“巴山夜雨”首末重复出现，令人回肠荡气。“何当”紧扣“未有期”，有力地表现了作者思归的急切心情。
现传李诗各本题作《夜雨寄北》，“北”就是北方的人，可以指妻子，也可以指朋友。有人经过考证，认为它作于作者的妻子王氏去世之后，因而不是“寄内”诗，而是写赠长安友人的。但从诗的内容看，按“寄内”理解，似乎更确切一些。
第一句一问一答，先停顿，后转折，跌有致，极富表现力。译一下，那就是：“你问我回家的日期;唉，回家的日期嘛，还没个时间啊!”其旅之愁与不得归之苦，已跃然纸上。接下去，写了此时的眼前景：“巴山夜雨涨秋池”，那已经跃然纸上的旅之愁与不得归之苦，便与夜雨交织，绵绵密密，淅淅沥沥，涨满秋池，弥漫于巴山的夜空。然而此愁此苦，只是借眼前景而自然显现;作者并没有说什么愁，诉什么苦，却从这眼前景生发开去，驰骋想象，另辟新境，表达了“何当共剪西窗烛，却话巴山夜雨时”的愿望。其构思之奇，真有点出人意外。然而设身处地，又觉得情真意切，字字如从肺腑中自然流出。“何当”(何时能够)这个表示愿望的词儿，是从“君问归期未有期”的现实中迸发出来的;“共剪……”、“却话……”，乃是由当前苦况所激发的对于未来欢乐的憬。盼望归后“共剪西窗烛”，则此时思归之切，不言可知。盼望他日与妻子团聚，“却话巴山夜雨时”，则此时“独听巴山夜雨”而无人共语，也不言可知。独剪残烛，夜深不寐，在淅淅沥沥的巴山秋雨声中阅读妻子询问归期的信，而归期无准，其心境之郁闷、孤寂，是不难想见的。作者却跨越这一切去写未来，盼望在重聚的欢乐中追话今夜的一切。于是，未来的乐，自然反衬出今夜的苦;而今夜的苦又成了未来剪烛夜话的材料，增添了重聚时的乐。四句诗，明白如话，却何等曲折，何等深婉，何等含蓄隽永，余味无穷!
姚培谦在《李义山诗集笺》中评《夜雨寄北》说：“'料得闺中夜深坐，多应说着远行人'(白居易《邯郸冬至夜思家》)，是魂飞到家里去。此诗则又预飞到归家后也，奇绝!”这看法是不错的，但只说了一半。实际上是：那“魂”“预飞到归家后”，又飞回归家前的旅之地，打了个来回。而这个来回，既包含空间的往复对照，又体现时间的回环对比。桂在《札朴》卷六里说：“眼前景反作后日怀想，此意更深。”这着重空间方面而言，指的是此地(巴山)、彼地(西窗)、此地(巴山)的往复对照。徐德泓在《李义山诗疏》里说：“从他日而话今宵，则此时情，不写而自深矣。”这着重时间方面而言，指的是今宵、他日、今宵的回环对比。在前人的诗作中，写身在此地而想彼地之思此地者，不乏其例;写时当今日而想他日之忆今日者，为数更多。但把二者统一起来，虚实相生，情景交融，构成如此完美的意境，却不能不归功于李商隐既善于借鉴前人的艺术经验，又勇于进行新的探索，发挥独创精神。
上述艺术构思的独创性又体现于章法结构的独创性。“期”字两见，而一为妻问，一为己答;妻问促其早归，己答叹其归期无准。“巴山夜雨”重出，而一为客中实景，紧承己答;一为归后谈助，遥应妻问。而以“何当”介乎其间，承前启后，化实为虚，开拓出一片想象境界，使时间与空间的回环对照融合无间。近体诗，一般是要避免字面重复的，这首诗却有意打破常规，“期”字的两见，特别是“巴山夜雨”的重出，正好构成了音调与章法的回环往复之妙，恰切地表现了时间与空间回环往复的意境之美，达到了内容与形式的完美结合。宋人王安石《与宝觉宿龙华院》云：“与公京口水云间，问月'何时照我还?'邂逅我还(回还之还)还(还又之还)问月：'何时照我宿钟山?'”杨万里《听雨》云：“归舟昔岁宿严陵，雨打疏听到明。昨夜茅檐疏雨作，梦中唤作打声。”这两首诗俊爽明快，各有新意，但在构思谋篇方面受《夜雨寄北》的启发，也是显而易见的。 (霍松林) 。
当时李商隐在东川(今四川三台)节度使柳仲的幕府中担任书记(相当于现在的秘书)之职，他的妻小却远在长安(今陕西西安)，长安在巴蜀东北，故称寄北。
这是一首朴素的小诗。整首诗明白如话，明朗清新，没有起兴，没有典故?也不用象征。这在李商隐的诗里并不多见，他大部分作品以词采“华艳”着称。这首诗短短四句，只是娓娓道来：你问我何时归来，我也不知道自己的归期。眼下这夜色中的巴山，秋雨绵绵，池塘里秋水已满。什么时候才能和你一起在西窗下剪烛夜谈，再来叙说今天的巴山夜雨呢?
一般说来，近体诗是要避免字面的重复的。可是在这首诗中，作者却好像刻意地重复着“巴山夜雨”这个短语，而巴山夜雨，也确实成为全诗给人印象最为深刻的意象。这一意象在诗里出现两次，但给人的感觉截然不同。