研究財務(wù)報告分析相關(guān)案例
下面是一篇關(guān)于伊利集團的財務(wù)分析報告的實(shí)例分析，對財務(wù)分析報告感興趣的朋友不妨一看!
一、企業(yè)簡(jiǎn)介
伊利集團,內蒙古伊利實(shí)業(yè)集團股份有限公司是全國乳品行業(yè)龍頭企業(yè)之一,中國最具價(jià)值品牌。伊利集團下設液態(tài)奶、冷飲、奶粉和原奶、酸奶五大事業(yè)部,所屬企業(yè)八十多個(gè)。伊利于2008年的三氯氰胺事件,聲譽(yù)受到一定影響,但伊利以其35個(gè)受檢樣品有一例檢測出了微量三聚氰胺的事實(shí),證明其是可以依賴(lài)的國產(chǎn)品牌。
1996年3月12日,“伊利股份”在上交所掛牌上市。截至2004年,伊利集團連續兩次入圍“中國企業(yè)500強”, 并順利成為北京2008年奧運會(huì )全球合作伙伴和2010年上海世博會(huì )乳品高級贊助商,發(fā)展形勢大好。
二、伊利股份財務(wù)狀況質(zhì)量分析
(一)比率分析
以上財務(wù)比率從很大程度上能說(shuō)明伊利股份在2006―2008年的經(jīng)營(yíng)狀況。這些財務(wù)比率的分析將在下面對利潤表、現金流量表以及資產(chǎn)負債表的分析中進(jìn)行解釋。
(二)對利潤表進(jìn)行分析
1.毛利潤的走向:
2006―2008年度伊利集團的毛利潤分別為4 527044 395.75元、5 012 422 207.88元、5 809 447 367.38元,成上升的趨勢。雖然2008年受到“三聚氰胺事件”的影響,但對企業(yè)的毛利潤并沒(méi)有顯著(zhù)影響。它影響到的是企業(yè)因存貨報廢而產(chǎn)生的巨額營(yíng)業(yè)外支出和巨額的.資產(chǎn)減值損失。
2.企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入的結構分析
在主營(yíng)業(yè)務(wù)分行業(yè)的情況中,液體乳及乳制品制造業(yè)的收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的97%左右,混合飼料制造業(yè)占3%左右。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與主營(yíng)業(yè)務(wù)成本都較上一年相比有大幅度的提高,提高的比例基本相同。證明伊利股份在兩種行業(yè)的生產(chǎn)中,收入與成本都是正常增長(cháng),沒(méi)有不正常的成本猛增情況。分產(chǎn)品的情況中,液體乳的比重最大為71.3%左右,液體乳、冷飲產(chǎn)品系列和奶粉及奶制品行業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤率都很高,伊利股份在這些高主營(yíng)收入利潤率的產(chǎn)品上的投入較多,對企業(yè)的盈利有促進(jìn)作用。
3.企業(yè)各項費用的絕對額在年度間的走向及各項費用與營(yíng)業(yè)收入相對比的百分比走勢
各項費用在2006―2008年內都有增長(cháng)。銷(xiāo)售費用在幾年間的比例基本相同,只是在2008年有所增加。管理費用的增長(cháng)很明顯,出現異常。財務(wù)費用在2007年度有明顯增加。伊利股份在三年間有費用的不正常增加。究其原因,“三聚氰胺事件”的發(fā)生,對整個(gè)乳品行業(yè)造成了非常嚴重的負面影響,使伊利股份產(chǎn)品銷(xiāo)售大幅下滑,存貨積壓報廢嚴重,為恢復市場(chǎng)銷(xiāo)售的促銷(xiāo)和宣傳費用增加。
4.企業(yè)利潤質(zhì)量惡化的表現
上表只對每年計提的減值準備進(jìn)行了整理并沒(méi)有包括本期轉回或轉銷(xiāo)的減值準備。壞賬準備的計提在2007年有所減少,但在2008年不正常增加。存貨跌價(jià)準備的境況更是異常,在2008年增至238 480 707.30元。固定資產(chǎn)也在2008年急劇增加。究其原因,是因為在2008年,“三聚氰胺事件”的發(fā)生導致了伊利股份的經(jīng)營(yíng)急劇下降,企業(yè)由盈轉虧,凈利潤在近幾年內首度出現負值。“三聚氰胺事件”的發(fā)生,使伊利股份產(chǎn)品銷(xiāo)售大幅下滑,存貨積壓報廢嚴重,為恢復市場(chǎng)銷(xiāo)售的促銷(xiāo)和宣傳費用增加。2008年內受“三聚氰胺事件”影響造成存貨報廢88 466.60 萬(wàn)元,同時(shí)公司對期末存貨進(jìn)行核查,按成本與可變現凈值孰低原則,計提跌價(jià)準備23 848.07 萬(wàn)元,因此導致報告期內歸屬于母公司的凈利潤發(fā)生大幅虧損,也使其他相關(guān)財務(wù)指標產(chǎn)生了大幅度的變動(dòng)。從此可以看出,經(jīng)過(guò)對減值準備的分析,可以很快的分析出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況,對公司的財務(wù)分析有很好的作用。
三、現金流量表進(jìn)行分析
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量在2006―2007年有上升的趨勢,由于在2008年受到“三聚氰胺事件”的影響,公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量明顯降低。通過(guò)對經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量進(jìn)行分析,我們可以很快的分析出,公司在經(jīng)營(yíng)上面存在的問(wèn)題,對公司的財務(wù)狀況有更深的了解。從投資所支付的現金與投資收益各年的數據可以看出,公司每年對投資所支付的資金與投資收益不匹配,投資活動(dòng)的現金流出量與企業(yè)投資計劃并不吻合。
四、對資產(chǎn)的結構、變化、資產(chǎn)質(zhì)量以及資本結構進(jìn)行分析
流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負債等項目在2006―2008年間的變化不大。伊利股份的存貨周轉率幾年內一直在下降,存貨周轉率的降低意味著(zhù)企業(yè)管理能力的與質(zhì)量的提高。固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的比例在這三年間有不正常下降。對日益增長(cháng)的存貨來(lái)說(shuō),伊利的生產(chǎn)能力在逐年下降�？梢钥吹�2007年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉率有大幅度的提高, 2008年有所下降,但較乳制品行業(yè)的數據來(lái)說(shuō)較高。各年的應收賬款壞賬準備的計提比例都為8%,不存在增加壞賬準備的計提比例而優(yōu)化報表的現象。
五、結語(yǔ)
以上就是伊利股份2006―2008年度財務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析。從整體上看,伊利股份對報表的披露比較真實(shí),基本上沒(méi)有發(fā)現一些為了粉飾報表而做的裝飾,比較公允地反應了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況,現金流量以及盈利能力等信息。
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